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巴菲特持续加仓，石油能否再度进入狂飙时代

时间：2023-04-06 17:37:34 来源：同花顺财经

编者按：时隔一年，国际油市已是“冰火两重天”。OPEC联合减产，股神巴菲特持续加仓西方石油，油价还会大涨吗？4月4日《跑赢美股》直播节目特邀讲师言财经为大家带来分享，以下是本次直播主要内容>>>

核心观点：

(资料图片)

1、美联储或在5月暂停加息

2、石油配置最甜阶段已过，波动向下概率更大

一、美联储降暂停加息窗口何时打开？

上周PCE数据公布，2月美联储最“青睐”的通胀指标—核心PCE物价指数同比涨4.6%，低于市场预期和前值的4.7%，还创下了2021年10月以来的最低纪录。对鲍威尔来讲，他可能会感觉巨大的宽慰。为什么这样说呢，因为三月份欧美的银行爆雷以后，市场对加息的的演绎猜测变得复杂曲折，但是美联储为了对抗通胀，最终顶住压力继续加息25个BP。PCE(Personal Consumption Expenditures，个人消费支出)是衡量通货膨胀的经济指标，PCE降温代表通胀放缓所以对美联储来说是巨大的宽慰。

PCE公布以后，加息预期保持基本不变，市场基本上是押注5月份暂停加息的。但是周末OPEC+联合减产原油带动加息预期再度上行25个BP，也就是5月还要加息。到年底利率4.25-4.5%，依旧维持75个BP的降息幅度。

核心PCE放缓再加上OPEC+减产引发加息预期波动，银行业、商业地产危机仍未消除，所以言财老师维持二季度仍是暂停加息窗口期的判断，也就是美联储或在五月份暂停加息。

二、油价能否进入狂飙时代？

OPEC+联合减产原油不仅引发加息预期的波动，在各个平台上的反应也都是比较剧烈的，油价是否又要进入狂飙时代？

因为对于大宗商品来讲，往往是供给端的收缩比需求端的扩张影响更为厉害。

沙特从5月起自愿每日减产50万桶原油，直至2023年末，并强调：其目的是支持油市的稳定，并带动其他成员国的自愿减产，包括伊拉克、阿联酋、阿尔及利亚、阿曼等，OPEC的成员或合共自愿每日减产115万桶。此外，俄罗斯也表示将自愿每日减产50万桶的计划延至2023年底。

4月2日，减产声明发出以后，布油跳涨至86.44美元，近11个交易日，布油底部反弹接近23%。

本次减产量在165万桶每日，相当于全球石油需求量的1.65%，2022年10月初举行的OPEC+第33次部长级会议上，自愿减产200万桶/日，相当于全球石油需求量的2%左右，有效期延至2023年12月31日。现在相当于全球需求量的3.65%都受到了影响。

像中国今年全面的开放化，对于原油需求也有一个比较明显的拉动，对石油的支撑较强。

最近除了欧佩克减产的话，股神巴菲特近期是持续的加仓西方石油，虽然西方石油近期股价比较弱势，但是每逢股价调整，巴菲特就在不断地加仓，股神此番操作意欲何为？

我们先来看一下客观的数据，美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新周报显示，做空美国WTI原油的合约数量大幅减少，为2016年以来的最大降幅。虽然原油的空头仓位降幅达到七年最大，但看涨头寸也创下了十年新低。现在多空双方都很纠结，空军虽然不做空但也没有反手做多的动力，多头亦然如此。

所以原油到底是涨还是跌？

对于原油这种大宗商品来说，最终还是取决于供需，短期是供给端削减引发油价上行，但油价又受困于全球趋弱的经济。言财老师判断，油价未来更多的是区间震荡，总体偏弱的格局，维持70-90美金的区间判断。

对于普通投资者来说短期的波动是很难把握的，原油期货及ETF将处于区间震荡，需要多空结合的操作策略。这里为大家准备了一些做空和做多的标的：

做空：

代码	名称
SCO	2倍做空原油
DRIP	2倍做空标普原油和天然气探勘与开采产业ETF
ERY	2倍做空能源ETF
DUG	2倍做空石油与天然气指数

做多：

代码	名称
UCO	2倍做多原油ETF
USO	美国原油基金ETF
OIL	iPath高盛原油总回报指数ETN
XES	油气设备与服务ETF
USL	美国12月期石油基金有限合伙
ERX	2倍做多能源产业ETF
USL	美国12月期石油基金有限合伙
ERX	2倍做多能源产业ETF
IEZ	安硕美国石油设备与服务ETF
BNO	美国布伦特原油基金
UGA	美国汽油基金

个股方面，大家可能会比较关注巴菲特持续加仓的西方石油，现在西方石油是不是处于配置的好时机呢？

言财老师认为买周期性的公司股票，一定要在市盈率最高时买入，在市盈率最低时卖出。现在油价可能是会维持在70-90美金这个依然比较赚钱的格局里，但是他的利润最高点在去年二三季度，现在配置最甜阶段已过，波动向下概率更大。

风险提示:投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。

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